国民城市银行的分支国民城市公司（National City Company）承销了另一支债券，经济崩溃之后也引起了轩然大波。1928年，该银行为巴西米纳斯吉拉斯州（Minas Gerais）组织发行了价值1600万美元的债券。安排好发行事宜之时，这个州已经难以为现有的债券持有人支付兑现。但这没能阻碍国民城市公司。这次债券发行，国民城市公司并未履行后世所称的“尽职调查”的责任，这或许可算是最知名案例。在销售营销文案中，该州被吹得天花乱坠，然后债券销售给了一无所知的投资者。
几乎在同一时期，财政部长安德鲁•梅隆（Andrew Mellon）苍白无力地试图劝说投资者不要在股票市场投入过多现金，他在1929年说道，投资者或许更应该专注于债券，推动整个债券市场，而不要去涉足标价过高的股票。国民城市公司很乐意尽可能多地在市场上发行新债券。这距离“一战”时发行战争债券不过十二年，公众对债务投资的热度并未发生实际性改变。真正的改变是所购买的债券，消费者从靠不住的借方手中购买债券，误以为投资银行已经对这类债券精挑细选过了，由此承担了更多风险。信用评级机构的业务仍旧局限于为对方风险提供公司及个人的评级，债券信用评级尚未成为标准做法，这一现实直到1933年出台《证券法》才得以改变。
